D&O-Versicherung für Start-ups und Neugründungen

Definition

Die D&O-Versicherung für Start-ups und Neugründungen schützt Geschäftsführer und Beiräte junger Unternehmen gegen persönliche Haftung aus Pflichtverletzungen. Versicherer bieten dafür oft vereinfachte Tarife an, die auf geringe Umsätze und eine kurze Geschäftshistorie zugeschnitten sind.

Erklärung / Hintergrund

Gerade in der Gründungsphase entstehen Haftungsrisiken, die viele Gründer unterschätzen. Das Unternehmen hat wenig Eigenkapital, Investoren steigen ein, und Entscheidungen fallen unter Zeitdruck. Für die Geschäftsführung gelten von Anfang an dieselben Pflichten wie in einer etablierten GmbH.

Typische Risiken junger Gesellschaften:

• Vor der Eintragung: Wer vor der Eintragung ins Handelsregister im Namen der GmbH handelt, haftet persönlich (§ 11 Abs. 2 GmbHG). Diese Handelndenhaftung ist eine gesetzliche Einstandspflicht für die eingegangene Verbindlichkeit und kein Schadenersatzanspruch wegen einer Pflichtverletzung. Über die D&O ist sie deshalb in der Regel nicht versichert.
• Kapital: Das Stammkapital muss ordnungsgemäß aufgebracht und erhalten werden. Auszahlungen an Gesellschafter aus dem gebundenen Vermögen führen zur Haftung des Geschäftsführers.
• Verluste: Ist die Hälfte des Stammkapitals verloren, muss die Gesellschafterversammlung einberufen werden. Bei der UG tritt an die Stelle dieser Regel die Pflicht, die Versammlung bei drohender Zahlungsunfähigkeit unverzüglich einzuberufen (Verlustanzeigepflicht).
• Investoren: Mit dem Einstieg von Investoren kommen Kontrollrechte, oft ein Beirat und eine größere Bereitschaft, Ansprüche gegen die Geschäftsführung geltend zu machen. Investoren verlangen deshalb häufig eine D&O als Voraussetzung.
• Krise: Junge Unternehmen geraten schneller in eine Liquiditätskrise. Dann gelten die strengen Regeln zu Insolvenzantragspflicht und Zahlungen nach Insolvenzreife.

Start-up-Tarife sind meist pauschal kalkuliert, mit wenigen Fragen und festen Deckungssummen. Sie sind einfach abzuschließen, können aber engere Bedingungen enthalten. Weil es kaum eine Vorgeschichte gibt, spielt die Rückwärtsdeckung eine geringere Rolle. Wichtiger ist, dass der Vertrag mit dem Unternehmen wächst, etwa bei neuen Finanzierungsrunden, Tochtergesellschaften oder einer Auslandsexpansion.

Abgrenzung:

• Start-up-Tarif vs. individueller Vertrag: Der Tarif ist standardisiert und schnell abgeschlossen. Ein individueller Vertrag wird verhandelt und passt sich besonderen Risiken an.
• D&O vs. Gründerhaftung: Die D&O deckt Pflichtverletzungen der Geschäftsführung. Die persönliche Haftung als Gründer oder Gesellschafter, etwa für nicht erbrachte Einlagen, deckt sie nicht.

Synonyme: D&O für Start-ups, D&O für junge Unternehmen.

Praxisrelevanz

Schließen Sie eine D&O spätestens ab, wenn Investoren einsteigen, ein Beirat eingerichtet wird oder ein Fremdgeschäftsführer hinzukommt. Achten Sie auch beim günstigen Tarif auf eine Nachmeldefrist, auf den Einschluss von Beiräten und darauf, ob und ab welcher Beteiligungsquote eine Kapitalbeteiligungsklausel die Leistung kürzt. Nach den GDV-Musterbedingungen kürzt sie bei Ansprüchen der Gesellschaft schon bei jeder Beteiligung in Höhe dieser Quote. Prüfen Sie bei jeder Finanzierungsrunde, ob die Deckungssumme noch passt. Welche D&O-Versicherung zu einer Neugründung passt, hängt vom Geschäftsmodell und von der Finanzierung ab.

Praxisbeispiel

Drei Gründer bauen eine Software für Bauprojektsteuerung auf. Ein Investor steigt mit 30 Prozent ein und erhält einen Sitz im Beirat. Ein Jahr später ist das Geld weitgehend verbraucht, weil der Geschäftsführer ohne Absprache teure Entwicklungsaufträge vergeben hat. Die GmbH verlangt auf Betreiben des Investors 150.000 Euro Schadenersatz.

Haftungsseite: Der Geschäftsführer haftet nach § 43 GmbHG, wenn er die Aufträge ohne angemessene Prüfung und unter Verstoß gegen Zustimmungsvorbehalte vergeben hat.

Deckungsseite: Der Innenanspruch kann über die D&O versichert sein. Ist der Geschäftsführer selbst beteiligt, kann eine Kapitalbeteiligungsklausel die Leistung kürzen. Hat er bewusst gegen einen Zustimmungsvorbehalt verstoßen, prüft der Versicherer den Ausschluss für wissentliche Pflichtverletzungen.

FAQ

Braucht ein Start-up eine D&O-Versicherung?

Spätestens wenn Investoren einsteigen oder ein Fremdgeschäftsführer bestellt wird, ist sie in der Regel sinnvoll. Viele Investoren setzen sie sogar voraus.

Was kostet eine D&O für Start-ups?

Das hängt von Geschäftsmodell, Finanzierung und Deckungssumme ab. Wegen des geringen Umsatzes sind Start-up-Tarife oft pauschal kalkuliert.

Ist die Haftung vor der Eintragung der GmbH versichert?

In der Regel nicht. Die persönliche Haftung für Geschäfte vor der Eintragung ist eine Einstandspflicht und keine Haftung für eine Pflichtverletzung.

Sind Beiräte in der D&O eines Start-ups versichert?

Wenn der Vertrag sie als versicherte Personen erfasst. Das sollte vor allem dann geprüft werden, wenn ein Investor einen Beiratssitz erhält.

Muss der Vertrag bei einer Finanzierungsrunde angepasst werden?

Oft ja. Erwirbt ein Investor die Mehrheit der Stimmrechte, kann das als Kontrollwechsel gelten. Unabhängig davon kann die Deckungssumme zu niedrig werden. Melden Sie solche Änderungen dem Versicherer.

Verwandte Begriffe

• D&O-Versicherung – der Überblick über die Versicherung.
• Kosten der D&O-Versicherung – wovon der Beitrag abhängt.
• Rückwärtsversicherung – warum sie bei Neugründungen weniger wichtig ist.
• Kapitalaufbringung und Kapitalerhaltung – die Kapitalregeln der Gründungsphase.
• D&O-Versicherer und Anbieter – wer Start-up-Tarife anbietet.